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科创板股票强弱分化格局初显

  科创板首批上市的25只股票在开市首日表现强势,而后科创板个股的换手率和成交额高位回落。业内人士指出,“炒新”行情降温后,个股强弱分化格局已初步形成,预计随着科创板新股数量的增加,上市后的交易表现将逐渐回归理性,科创板个股与对标股的估值水平将逐渐拉近,投资者需警惕个股溢价过高风险。

  中信建投证券策略首席分析师张玉龙认为,无论是科创板还是其他板块,在注册制的条件下,都会产生巨大的分化。这种分化产生的原因在于长期业绩增速的变化。真正通过研发投入持续创新获得优势的企业,就能获得高估值,反之则会被市场淘汰。

  “从现阶段市场的情况来看,科创板企业的估值高于行业平均水平。建议投资者仔细研究公司的长期发展情况,在风险评估的基础上做出谨慎的投资决策。”张玉龙表示。

  某券商人士提醒,预计后期科创板个股与对标股的估值水平将逐渐拉近,鉴于对标股的交易时间较长,价格已趋于合理,建议关注科创板个股溢价过高的可能性风险。

  “涨时看势,跌时看质。”方正证券首席投资顾问段少崴表示,科创板开市初期,由于市场参与热情较高,资金往往会围绕小市值公司展开炒作,也会出现短期价格过度偏离价值的状态。而随着时间的推移,投资人更加理性,参与热情递减,过度炒作的公司股价会有回落的过程。

  兴业证券投资顾问蒋丽丽表示,短期追高风险较大,长期来看投资者应以业绩导向为主。未来股价或进一步分化,其中国家大力推动的行业会有充分发展空间,能够充分享受行业高速发展所带来的红利。以半导体芯片产业为例,在已申报材料科创上市公司中78%是和芯片产业链有关的。但如果从整个芯片产业链分析,中国芯片产业发展才刚刚起步。单纯看二级市场,整体科创板个股估值偏高,短期风险加大。

  申万宏源证券预计,随着科创板新股数量的增加,上市后的交易表现将逐渐回归理性,分化亦将逐渐加剧,个股基本面对上市交易表现的影响将不断提升。

  段少崴认为,注册制下科创板公司股价更能体现市场化的定价机制,制度设定前五个交易日不设涨跌幅限制,让科创板公司在更短时间内得到市场给予的定价,分化趋势将更加明显。

  “对于投资者而言,由于科创板公司短期涨幅过大,跟风炒作风险也在聚集,获得绝对收益的难度加大。除了打新之外,更好的交易策略是科创板的指数化投资,特别是科创板指数定投将是不错的选择。”段少崴表示。

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